Afinal, o que pode influenciar a subida ou a descida do mercado cripto?
A melhor forma de entender um mercado é conhecer o histórico do mesmo, e é isso que vamos fazer por aqui para explorar alguns dos fatores que influenciam a volatilidade das criptomoedas. Para facilitar a análise histórica, o pano de fundo será o histórico de preços do criptoativo mais famoso do mundo: bitcoin (BTC).
Os fatores que influenciam os preços do BTC mudaram ao longo do tempo. No início de sua jornada, era um ativo extremamente específico e com baixa liquidez. A negociação era feita entre grupos fechados de usuários, não havia a popularidade e especulação que vemos hoje. Tal especulação ocorre porque o mercado ainda está descobrindo o valor real das criptomoedas. Mas olhando para o passado, que definitivamente não é nenhuma garantia para o futuro, já é possível entender melhor alguns fatores que influenciam o mercado cripto. Vamos a eles
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1. Regulamentação e/ou jurisprudência
À medida que os reguladores, governos e suas jurisprudências começam a compreender melhor as criptomoedas, é provável que suas intervenções se intensifiquem também. Tanto o endurecimento quanto a flexibilização de regras têm o seu impacto no mercado de criptoativos. Nesta segunda feira (23), por exemplo, um tribunal federal dos Estados Unidos formalizou a vitória da Grayscale – gestora de fundos de bitcoin – em sua tentativa de criar um fundo negociado em bolsa (ETF) com exposição direta ao bitcoin. Essa aprovação traz um otimismo significativo ao mercado de criptoativos, o que influenciou para que nos últimos dias o BTC registrasse uma alta de quase 15%.
2. Economia
A economia global também é um fator que afeta diretamente o preço de criptoativos. Quando autoridades monetárias americanas aumentaram os juros, como observamos em 2022 e 2023, investidores aumentaram sua exposição a ativos mais seguros e reduziram sua exposição a investimentos considerados de alto risco – como criptomoedas. Com mais pessoas vendendo bitcoin, a lei econômica universal de oferta e demanda se aplica e o preço logo tende a cair.
3. Novos players
Quando grandes investidores começam a negociar criptomoedas, eles destacam ao mundo que esse mercado não é apenas para usuários de um chat web, provocando assim valorização dos ativos. Exemplo dessa relação ocorreu em junho desse ano, quando a BlackRock – relevante gestora global de fundos – submeteu sua documentação para criar um ETF com investimento direto em BTC. Nos dias seguintes foi observada uma valorização do BTC superior a 10%. Importante destacar que da mesma forma que a entrada de novos players renomados afeta na valorização dos ativos, a retirada do suporte também pode desencadear liquidações e consequentes quedas no preço.
4. Notícias falsas e tweets
Esses são definitivamente os fatores mais imprevisíveis. As informações sobre as criptomoedas, sejam verdadeiras ou falsas, ainda podem cair do céu e elevar ou derrubar instantaneamente o mercado.
Criptomoedas mais recentes estão mais vulneráveis a esse fator devido à falta de conhecimento sobre a origem do ativo, facilitando que informações falsas se propagarem. Entretanto, o bitcoin não sai ileso dos impactos das fake news. Na história desse ativo, ocorreram vários eventos aleatórios e informações falsas que afetaram significativamente o valor da moeda. Um evento para ilustrar esse fator ocorreu em 2021, quando uma empresa de pesquisa publicou no twitter que havia encontrado uma falha no protocolo do bitcoin. Essa informação imprecisa fez com que muitas pessoas diminuíssem a confiança na moeda, resultando em uma queda do valor do bitcoin em quase 10% nas horas seguintes à declaração.
5. Itens técnicos – Protocolo da cripto moeda
Cada cripto moeda tem por trás de seu funcionamento um ‘protocolo’ que define, dentre outras coisas, as regras de como se dará a emissão da moeda. Exemplificando a partir do bitcoin, existe em sua programação um fenômeno chamado halving, que é basicamente um evento que acontece a cada 4 anos (aproximadamente) e que desacelera a emissão de novos bitcoins. Ilustrando esse fenômeno, em 2016 eram emitidos 12,5 BTCs a cada 10 minutos e em 2020 esse valor caiu para 6,25 BTCs. Opróximo halving ocorrerá provavelmente em abril de 2024, depois disso, serão criados 3,125 BTCs a cada 10 minutos, e assim por diante.
A expectativa geral do mercado é que o preço do bitcoin se eleve a cada ocorrência desse evento por conta da escassez de novas moedas. Entretanto, o ganho está longe de ser garantido, dado que o preço atual já pode estar precificando esse evento futuro. De qualquer forma, esse é um ótimo exemplo para evidenciar como a própria definição técnica de uma criptomoeda pode afetar a volatilidade de seu preço.
Em resumo
Existem muitas teorias que tentam explicar a volatilidade dos preços na criptoeconomia. Regulação, novos entrantes, economia, fake news e protocolos são apenas cinco de vários fatores que fazem parte dessa complexa equação que defini os preços das criptomoedas. A sensibilidade desses ativos a diferentes fatores, por vezes incontroláveis e imprevisíveis, explica sua alta volatilidade e evidenciam dois mantras que devem ser repetidos por quem escolhe investir em cripto: “conhecimento sobre o ativo” e “diversificação de riscos”.
A Inteligência Financeira é um canal jornalístico e este conteúdo não deve ser interpretado como uma recomendação de compra ou venda de investimentos. Antes de investir, verifique seu perfil de investidor, seus objetivos e mantenha-se sempre bem informado.
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