O S&P 500 é um dos índices mais seguidos do mundo, pois reúne as maiores empresas de capital aberto dos Estados Unidos e oferece um amplo panorama das bolsas norte-americanas. Segundo a S&P Dow Jones Indices, empresa responsável pelo indicador, o peso dos EUA no mercado acionário mundial é tão grande que ultrapassa em nove vezes o do Japão, segundo país em importância.
Índices de ações servem para mensurar e monitorar o desempenho dos mercados. Dão aos investidores e aos profissionais da área visão dos riscos e retornos das regiões, países ou segmentos que cobrem. São usados também como referência para a estruturação de uma série de investimentos.
O S&P 500 “é considerado o melhor indicador de ações de grande capitalização dos EUA”, disse Hamish Preston, diretor de Índices de Ações dos EUA na S&P Dow Jones. “Dá uma percepção ampla de para onde vão as bolsas norte-americanas”, acrescentou George Sales, professor do Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais em São Paulo (Ibmec-SP).
Grosso modo, o S&P 500 está para os Estados Unidos como o Ibovespa, principal índice da B3, está para o Brasil. “Acompanha o mercado dos EUA como o Ibovespa acompanha o do Brasil”, explicou Pietra Guerra, analista da área de Research da XP Investimentos.
As semelhanças não param por aí. Confira a seguir detalhes do funcionamento do S&P 500, sua importância e o que ele representa para os investidores.
O que é o S&P 500
O S&P 500 é um índice do mercado norte-americano de capitais. É considerado o principal indicador de ações de companhias de grande porte dos Estados Unidos. Reúne cerca de 500 empresas de capital aberto domiciliadas no país, listadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE, na sigla em inglês) e na Nasdaq. Ele representa cerca de 80% da capitalização de mercado disponível nos EUA.
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Ações de grande capitalização, ou “large caps”, também conhecidas com “blue chips”, são papéis de empresas com alto valor de mercado nas bolsas, geralmente líderes em suas áreas de atuação, e que têm muita liquidez. Ou seja, são objeto de movimentação financeira significativa e conseguem ser facilmente compradas ou vendidas pelos investidores.
Dado o tamanho, a importância do mercado e a representatividade do índice, o S&P 500 é acompanhado de forma ampla ao redor do mundo. Os ativos referenciados ou indexados a ele são estimados em US$ 13,5 trilhões, segundo levantamento da S&P Dow Jones. São, por exemplo, fundos que replicam o desempenho do indicador ou que o usam como referência.
O S&P 500 foi lançado em março de 1957 pela Standard & Poor’s e completou 65 anos em 2022. Uma versão anterior do índice, com 90 ações, existia desde 1928. O indicador de ações mais antigo dos EUA é o Dow Jones Industrial Average, criado em 1896 e composto por 30 empresas de grande porte. Ambos são mantidos pela S&P Dow Jones Indices, divisão da S&P Global.
Como funciona
O S&P 500 é um índice ponderado por capitalização de mercado ajustada à livre flutuação. Ele acompanha em tempo real as ações que o compõe e reflete uma média ponderada do desempenho destes papeis nas bolsas, subindo ou caindo.
“As ações não têm peso igual. Há uma ponderação feita com base na capitalização das empresas”, diz Sales. As companhias que estão no topo do indicador, de maior valor, têm proporcionalmente maior peso e influência em sua performance do que as que estão na base, de valor menor.
De forma geral, o S&P 500 reúne as ações das 500 empresas com maior valor de mercado dos Estados Unidos e os papeis entram no indicador conforme atingem tal patamar. Pelas regras da S&P Dow Jones, para serem adicionadas as companhias devem ter capitalização mínima de US$ 14,6 bilhões.
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Mas a capitalização de mercado, que é a quantidade ações de uma empresa multiplicada pelo preço, não é o único critério observado na hora de incluir uma companhia no índice. “Há uma série de sutilezas”, comentou Preston.
Para entrar no S&P 500, a empresa tem que ser de fato domiciliada nos EUA. Não basta ter papéis listados em bolsas norte-americanas. São aceitas somente ações ordinárias listadas na NYSE, Nasdaq e na Bolsa de Opções de Chicago (Ciboe, na sigla em inglês).
A companhia tem que apresentar um histórico positivo de ganhos recentes, e suas ações, uma taxa mínima de…
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