O preço do Ether (ETH) sofreu uma queda de 7% entre 6 e 12 de outubro, e atingiu uma mínima de sete meses de US$ 1.520. Embora tenha havido uma ligeira recuperação para US$ 1.550 em 13 de outubro, parece que a confiança e o interesse dos investidores no ETH estão diminuindo, conforme indicam várias métricas.
Alguns podem argumentar que esse movimento reflete um desinteresse mais amplo dos investidores no mercado de criptomoedas, evidenciada pelo fato de que as pesquisas do Google por “Ethereum” atingiram seu ponto mais baixo em 3 anos. Entretanto, a Ethereum teve um desempenho 15% inferior à capitalização total do mercado de altcoins desde julho.
É interessante notar que esse movimento negativo do preço do ETH coincidiu com a queda das taxas médias de transação de 7 dias da Ethereum para US$ 1,80, o nível mais baixo dos últimos 12 meses. Para colocar isso em perspectiva, apenas dois meses atrás, o custo das taxas de transação da rede, em média, estavam acima de US$ 4,70 – um valor considerado alto até mesmo para iniciar e fechar transações em soluções de camada 2.
Insegurança regulatória e menor rendimento de staking justificam a queda de preço do ETH
Um evento significativo que impactou o preço do Ether envolve a declaração feita pelo fundador da Cardano, Charles Hoskinson, sobre o status regulatório do ETH perante a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Em 2018, o diretor da SEC William Hinman declarou que o Ether não era um valor mobiliário. Hoskinson, que também é cofundador da Ethereum, alegou em 8 de outubro que alguma forma de “favoreimento” influenciou a decisão do regulador.
O staking de Ethereum também vem atraindo menos interesse dos investidores que participam do processo de validação da rede, já que o rendimento diminuiu de 4,3% para 3,6% em apenas dois meses. Essa variação negativa ocorreu juntamente com um aumento no suprimento circulante de ETH devido à redução da atividade da rede, a qual, consequentemente, afetou o mecanismo de queima do ativo, revertendo a tendência deflacionária até então em curso desde o Merge.
Em 12 de outubro, as preocupações regulatórias aumentaram depois que a Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), uma divisão do Banco Central da França, destacou o risco “paradoxal de alto grau de concentração” no âmbito das finanças descentralizadas (DeFi). O relatório da ACPR sugeriu a necessidade da criação de regras específicas para reger a certificação e a governança de contratos inteligentes, como forma de proteger os usuários de DeFi.
Dados de derivativos e TVL em queda são reflexo de que os ursos estão no controle
Uma análise mais detalhada das métricas do mercado de derivativos apresenta uma perspectiva de como os traders profissionais de Ether estão posicionados após a recente correção do preço do criptoativo. Normalmente, os futuros mensais de ETH são negociados com um prêmio anualizado de 5 a 10% para compensar o atraso na liquidação da negociação, uma prática que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
O prêmio dos futuros de Ether atingiu seu ponto mais baixo em cinco meses em 12 de outubro, sinalizando uma falta de demanda por posições compradas alavancadas. Curiosamente, nem mesmo a alta de 8,5% no preço do Ether entre 27 de setembro e 1º de outubro conseguiu empurrar os futuros de ETH acima do limite neutro de 5%.
O valor total bloqueado (TVL) na rede da Ethereum diminuiu de 13,3 milhões de ETH para 12,5 milhões de ETH nos últimos dois meses, indicando uma demanda reduzida por atividades na rede. Essa tendência reflete a diminuição da confiança no setor de DeFi e menores vantagens em comparação com o rendimento de 5% em dólar oferecido por instrumentos financeiros tradicionais.
Para avaliar a importância do declínio do TVL, deve-se analisar as métricas relacionadas ao uso de aplicativos descentralizados (DApps) na rede. Alguns DApps, incluindo aqueles de exchanges descentralizadas (DEX) e os marketplaces de NFTs, não são financeiramente intensivos, tornando o valor depositado irrelevante.
Lamentavelmente para a Ethereum,…
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