A sessão desta quarta-feira (11) foi de alta para as ações do setor de petróleo, em um dia positivo para o os preços do brent (com avanço de 3,5%, a US$ 82,87), mas também com o noticiário das empresas movimentando os ativos.
O destaque ficou para a 3R Petroleum (RRRP3), com as ações fechando com uma disparada de 13,64%, a R$ 44,41.
Duas notícias impulsionam os ativos da companhia: o início de cobertura das ações com visão positiva pelo JPMorgan (corroborando visão de diversos analistas de que as ações podem mais do que dobrar de valor) e os dados de produção de dezembro divulgados na noite da véspera indicando uma “mudança de patamar”.
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Os analistas do JPMorgan iniciaram a cobertura das ações da 3R Petroleum(RRRP3) com recomendação overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) e preço-alvo de R$ 100 para dezembro de 2023 (potencial de valorização de 156% frente o fechamento da véspera), conforme relatório enviado a clientes nesta quarta-feira. O banco também iniciou cobertura para as ações da PRIO (PRIO3) também com recomendação overweight e preço-alvo de R$ 56 (upside de 55%). As ações PRIO3 também subiram forte na sessão, 7,76%, a R$ 39,02.
“Continuamos otimistas em termos de fundamentos quanto às perspectivas para o petróleo cru no médio prazo e, apesar da visão de nossos economistas de um crescimento modesto na economia global em 2023, a equipe de Commodities do banco ainda espera uma demanda robusta de petróleo”, apontam os analistas.
Nesse contexto, Milene Clifford Carvalho e equipe afirmaram que são construtivos em relação às empresas petrolíferas da América Latina, especialmente as privadas PRIO e 3R Petroleum. “Vemos as ‘juniores’ como os melhores veículos para se beneficiar do superciclo do petróleo no Brasil.”
Citando um histórico operacional já comprovado e uma gestão financeira robusta, eles avaliam que a PRIO está bem posicionada e seu crescimento se beneficiará do cenário de alta do petróleo, sendo reforçado pela implantação da segunda fase de revitalização de Frade, perfuração de Wahoo e fechamento da operação de Albacora Leste.
“A empresa forneceu medidas de eficiência de custo – registrando custos de extração em declínio – e aumento da produção nos ativos incorporados”, acrescentaram.
Em relação à 3R Petroleum, argumentam que a companhia oferece um portfólio de ativos mais diversificado, com exposição a campos onshore e offshore, bem como operações ‘mid’ e ‘downstream’.
“Vemos um grande potencial na recuperação das concessões assinadas, mas sinalizamos que a empresa ainda está em estágios iniciais desse desenvolvimento. Além disso, destacamos que a 3R é mais sensível aos preços do Brent, beneficiando-se de um cenário de alta do petróleo.”
Para os analistas do banco norte-americano, as empresas petrolíferas juniores brasileiras privadas são uma interessante oportunidade de investimento e os investidores devem se posicionar tanto em PRIO quanto em 3R.
“Essas empresas oferecem diferentes perfis de risco-retorno, o que pode agregar valor ao portfólio; e mesmo que se prefira uma empresa à outra, saudamos a diversificação para mais regiões/ativos para mitigar os riscos concentrados de cada empresa”, afirmaram no relatório.
Produção “mudando de patamar” corrobora visão positiva
Ainda sobre a 3R, a companhia divulgou que a sua produção em dezembro de 2022 foi de 25,3 mil barris por dia versus 13,1 mil em novembro de 2022, uma alta de 93%.
O principal impacto na produção foi devido a consolidação do Polo de Papa-Terra, produzindo 9,2 mil barris. Atenção também para o retorno da produção de Macau e Polos Rio Ventura e Recôncavo.
“Os dados de produção de dezembro foram amplamente positivos e a empresa parece estar no caminho certo para entregar uma produção média de 45 mil barris de óleo equivalente por dia para 2023, como discutido pela gestão durante o terceiro trimestre. A produção deve atingir esse nível já no 1T23 com a consolidação do Polo Potiguar (+ 18 mil barris) e a consolidação integral do Papa Terra (+8 mil barris) considerando apenas 9 dias de produção em dezembro”, afirma o Bradesco BBI. O banco tem recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à…
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